14 Ago Las prioridades de los Venture Capital vs los Corporate Venture Capital
Los fondos de inversión de capital de riesgo no sólo se destacan aportar inyección de capital a las startups (o scale ups), también brindan a este tipo de compañías un conocimiento profundo de la industria y networking, lo que permite tener acceso a alianzas o proveedores estratégicos y en el mejor de los casos a clientes potenciales. Los Corporate Venture Capital son expertos en establecer sinergias estratégicas. Si buscas invertir en capital de riesgo, valdría la pena señalarte las diferencias entre estos vehículos de inversión para que tengas un panorama mucho más amplio del capital de riesgo.
Los objetivos de creación de valor son diferentes
Los fondos de capital de riesgo buscan tener un buen retorno de inversión (ROI) para satisfacer a sus inversores (Limited Partners) sobre la obtención de múltiplos X. Se centran en la optimización o en la tasa interna de retorno TIR. Buscan buenas salidas de las compañía, mediante su compra por otros fondos u otras compañías a un mejor precio al que fueron adquiridas o en su caso, se vuelven públicas al salir a la bolsa. Los Venture Capital no sólo aportan capital sino además su experiencia. Esta mezcla de factores propicia el aceleramiento de la compañía y por ende su crecimiento.
En el caso de los Corporate Venture Capital, es un poco diferente, ya que no siempre su principal objetivo es el rendimiento financiero de las compañías. Si un CVC decide invertir en este tipo de compañías, buscará crear sinergias para compartir tecnología, conocimientos técnicos o asociaciones comerciales. El propósito es la creación de valor tanto para los corporativos como para las startups. Es decir, lo primero es crear valor estratégico antes que retorno de inversión.
Diferentes maneras de involucramiento en los gobiernos corporativos de las startups
El Venture Capital juega un papel activo en los gobiernos corporativos de las startups. Su deseo, como hemos comentado, no sólo es aportar capital a la empresa, buscan tener participación activa en las decisiones estratégicas de la compañía. Tienen una participación proporcional al capital invertido y buscan con ello limitar el riesgo en el que pueden incurrir.
Por otro lado, el CVC no se centra en la escalabilidad de las compañías invertidas, su foco se centra en crear valor estratégico ofreciendo mentoría y recursos a las startups.
Los retornos de inversión en el tiempo
Lo que usualmente se dicta en los Venture Capital es que estos vehículos de inversión tengan un periodo de vida de entre siete y diez años, por lo tanto, necesitan encontrar oportunidades de salida de las compañías invertidas, además del retorno que deberán hacer a sus Limited Partners. Los CVC no necesariamente tienen un cronograma o periodo de vida y pueden seguir en marcha a largo plazo.
Exits de las compañías
Las oportunidades de salida para una startups prácticamente son las mismas, ya sea que estén respaldadas por un CVC que por un VC. Si un CVC tiene muchas sinergias activas entre éste y la startup, puede existir la opción de comprarla. Las fusiones o adquisiciones pueden ser parte de las estrategias del corporativo desde el inicio de la relación. En el caso de los VC, como lo hemos mencionado en otras notas, estos pueden tomar diferentes estrategias de exit para las compañías.
En conclusión, los fondos Corporate Venture y Venture Capital actúan de forma muy similar cuando se trata de decisiones de inversión y organización. Pero su estrategia de inversión puede diferir. Si bien los fondos de Venture Capital tienen principalmente objetivos financieros, Corporate Venture buscará sinergias para la creación de valor. Estar respaldado por un fondo Corporate Venture puede generar muchos beneficios para una startup: asociaciones estratégicas, acceso a nuevas oportunidades de mercado, acceso a experiencia, etc. La startup también se beneficiará de la reputación de la marca corporativa y ganará consideración hacia los clientes y prospectos.
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